Os dados dos EUA podem revitalizar o apetite pelo risco em uma semana de baixa liquidez?

O apetite pelo risco vacilou esta semana, a Nvidia não conseguiu reverter o sentimento

Este tem sido um momento difícil para os ativos de risco, www.xmfx.org as ações sentindo a pressão ao longo da semana. A certa altura, os três principais índices dos EUA situaram-se entre 5,5% e 8,5% abaixo dos seus máximos recentes e a análise técnica produziu um sinal de curto prazo muito pessimista. Este nervosismo do mercado foi evidente www.xmfx.org a volatilidade implícita de um mês a subir para novos máximos mensais.

Curiosamente, o forte relatório de lucros da Nvidia na quarta-feira e os www.xmfx.orgentários otimistas do seu CEO não conseguiram sustentar o impulso negativo. Os investidores continuam a questionar a reação das empresas vistas www.xmfx.orgo líderes em inteligência artificial, bem www.xmfx.orgo os anúncios de investimento que excedem as suas atuais capacidades financeiras e de produção. Se as preocupações relacionadas www.xmfx.org a IA persistirem, será difícil para os ativos de risco registarem uma recuperação significativa.

A situação é ainda pior para as criptomoedas. No momento em que este livro foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado a cerca de US$ 83.000, 35% abaixo de seu máximo histórico de US$ 126.000, praticamente apagando seus ganhos pós-abril. O rei das criptomoedas caiu 18% na semana – o declínio semanal mais forte desde meados de novembro de 2022 – enquanto o desempenho mensal de novembro está a caminho do pior desde a correção de junho de 2022.

O discurso agressivo do Fed também suprimiu o sentimento de risco.

Além da inteligência artificial, o discurso agressivo do Fed também foi rotulado www.xmfx.orgo o principal culpado do apetite negativo pelo risco. A probabilidade de um corte nas taxas de juro em Dezembro caiu de 90% para 27% antes da reunião de Outubro. Os falcões têm sido extremamente expressivos recentemente, enfatizando que a falta de dados claros é o maior obstáculo a novos cortes nas taxas de juro. Última reunião do FOMCA acta da reunião confirmou esta posição agressiva e os pombas da Fed estão ansiosos por recolher provas suficientes para convencer o conselho de administração da necessidade de maior flexibilização.

Foco nos dados, mas semana encurtada significa ação mínima

O foco na próxima semana provavelmente estará no calendário revisado de dados dos EUA. Devido à falta do relatório do IPC de outubro, os dados do PCE da próxima semana serão cruciais para o Fedspeak; o relatório fraco poderá despertar as actuais baixas expectativas para Dezembro e apoiar o apetite pelo risco.

Dito isto, a confiança do consumidor poderá desempenhar um papel mais importante no futuro. O enfraquecimento contínuo da vontade de gastar deverá resultar num crescimento significativamente mais fraco do PIB no quarto trimestre, sublinhando os danos causados ​​pela paralisação. Recorde-se que o projeto de lei recentemente aprovado financia o governo federal até 30 de janeiro, pelo que o risco de outra paralisação não pode ser subestimado.

É importante notar que devido ao feriado de Ação de Graças nos EUA e à Black Friday na quinta-feira, o mercado será encurtado na próxima semana, quando o mercado dos EUA fechará mais cedo e a liquidez será significativamente reduzida.

As tensões www.xmfx.orgerciais e a geopolítica serão variáveis ​​na próxima semana

Neste ambiente misto, existem diversas variáveis ​​que podem alterar materialmente o sentimento do mercado.

Embora as tensões www.xmfx.orgerciais tenham diminuído, existem algumas questões por trás delas que podem levar à eclosão do conflito. Especificamente, há incerteza sobre a posição do governo dos EUA em relação aos chips fabricados no estrangeiro – Trump imporá tarifas elevadas? e o projeto de lei de “Acesso à Inteligência Artificial” atualmente em debate no Congresso. O projeto exige que as empresas de chips dos EUA, www.xmfx.orgo a Nvidia, limitem as exportações e priorizem os clientes nacionais, o que poderia irritar a China.

A segunda variável é o novo acordo de paz mediado pelos EUA entre a Ucrânia e a Rússia. Embora o plano pareça favorecer a Rússia e as autoridades ucranianas tenham inicialmente reagido negativamente, o actual acordo pode ser a única forma de reiniciar as negociações entre os dois lados.

O progresso concreto numa resolução ajudaria a aumentar o apetite pelo risco, mas prejudicaria o apelo actual do ouro. A queda dos preços dos metais preciosos para 4.000 dólares, não conseguindo tirar partido da fraqueza do mercado bolsista, pode expor as suas próprias fraquezas, www.xmfx.orgo uma recuperação exagerada em 2025. Uma subida para os mínimos de finais de outubro de 3.886 dólares poderá desafiar a tendência altista de longo prazo.

A contínua aversão ao risco pode empurrar o dólar para cima.

Embora a reabertura do governo dos EUA e os www.xmfx.orgentários agressivos do Fed não tenham conseguido impulsionar o dólar, a atual fraqueza no mercado de ações é uma história diferente. O dólar americano subiu esta semana, www.xmfx.org o EUR/USD testando novamente a faixa de 1,1500. Um impulso da Fed em Dezembro reduziu as expectativas, aumentou o apetite pelo risco e notícias positivas na cena geopolítica, o que poderá enfraquecer o apelo do dólar na próxima semana.

Entretanto, o fluxo de notícias da zona euro permanece moderado, uma vez que a maioria dos membros do BCE estão satisfeitos www.xmfx.org a actual posição da política monetária. Espera-se que a ata da última reunião do Banco Central Europeu, na quinta-feira, confirme a atual pausa nas taxas de juros, www.xmfx.org o foco rapidamente se voltando para o relatório preliminar de inflação da Alemanha, previsto para sexta-feira. Não há grandes surpresas negativas nestes dados, tornando a reunião final do BCE em 2025Mais uma formalidade do que um espetáculo para atrair a atenção do mercado.

Foco no orçamento britânico, cheio de dor

Depois de meses de especulação, o Chanceler do Tesouro Reeves apresentará o Orçamento de 2026 ao Parlamento na quarta-feira, 26 de novembro. A atenção do mercado estará focada na magnitude do aumento de impostos enquanto Reeves tenta colmatar o atual défice fiscal de 20 mil milhões de libras para se manter em linha www.xmfx.org as suas próprias regras fiscais e expandir o excedente fiscal. Os planos para aumentar os impostos pessoais foram abandonados, mas outras fontes de receitas serão exploradas e um aumento do imposto sobre a propriedade poderá até ser considerado.

www.xmfx.org o recente aumento dos rendimentos das obrigações governamentais e o forte enfraquecimento da libra, o orçamento poderá tornar-se um momento crítico. Aumentos agressivos de impostos podem inicialmente satisfazer o mercado, mas também podem desencadear uma grave crise governamental e desafiar a capacidade de governar do Primeiro-Ministro Starmer. O resultado provavelmente será rendimentos mais elevados dos títulos do governo e uma libra mais fraca.

Um orçamento www.xmfx.org redução de impostos também pode desencadear uma reacção negativa no mercado, uma vez que o governo trabalhista será visto www.xmfx.orgo sem determinação para tomar decisões difíceis. Os rendimentos crescentes são negativos para a GBP, www.xmfx.org os pessimistas da GBP esperando uma queda para o mínimo de 7 de abril de 2005, de 1,2707 GBP/USD.

O Banco de Inglaterra terá de www.xmfx.orgpensar a folga no orçamento, existindo agora uma probabilidade de 82% de um corte nas taxas em Dezembro, após a suavização do relatório do Índice de Preços no Consumidor (IPC) de Outubro. A forte reacção do mercado após o anúncio do orçamento poderá apoiar ainda mais as actuais expectativas de redução das taxas, antecipando o próximo corte de 25 pontos base - após a reunião de Dezembro - agora totalmente fixado em Julho.

A fraqueza do iene persiste, www.xmfx.org o Banco do Japão a não conseguir fornecer uma tábua de salvação.

www.xmfx.org o presidente Ueda ainda a transmitir mensagens contraditórias sobre o momento da próxima subida das taxas e o primeiro-ministro Takaichi a anunciar um novo pacote de estímulo de 2,13 milhões de ienes (135 mil milhões de dólares) - o maior desde 2022 - o iene continua sob pressão. Os principais lançamentos do IPC de Tóquio na próxima sexta-feira poderão surpreender e empurrar o iene ligeiramente para cima, mas isso pode não ser suficiente para virar a maré.

Enquanto isso, a intervenção verbal também se intensificou quando o par USD/JPY atingiu 157,88 na quinta-feira. Se esta tendência continuar e o USD/JPY ultrapassar o máximo de 2025 de 158,66 e se aproximar da marca chave de 160, a probabilidade de uma intervenção real aumentará. Notavelmente, www.xmfx.org a expectativa de que a liquidez do mercado seja baixa na segunda metade da próxima semana, este pode ser o melhor momento para o Banco do Japão intervir e alcançar descidas reais no USD/JPY.

Um possível acordo de paz poderá fazer baixar o petróleo.

Os últimos desenvolvimentos no conflito Ucrânia-Rússia ocuparam o centro das atenções, e um possível acordo de cessar-fogo afectou grandemente as perspectivas para o mercado petrolífero, exacerbando ainda mais o actual crescimento das vendas a descoberto e do excesso de oferta. Os ursos estão ansiosos para testar novamente os mínimos de outubro, não muito longe do mínimo de cinco anos de US$ 55,60, registrado no início de maio.

Por outro lado, o fracasso das negociações entre a Ucrânia e a Rússia e uma escalada no campo de batalha - www.xmfx.org a Ucrânia potencialmente a visar a infra-estrutura russa de petróleo e gás - poderão fazer www.xmfx.org que os preços do petróleo subam, revertendo o actual défice.Tendência principal.

As moedas periféricas reagirão ao fraco desempenho desta semana em relação ao dólar americano?

www.xmfx.org os dólares australiano, neozelandês e canadense caindo acentuadamente em relação ao dólar americano, o calendário da próxima semana poderá oferecer-lhes uma chance de resgate. O relatório do IPC da Austrália, a reunião do Banco Central da Nova Zelândia e o PIB do terceiro trimestre do Canadá deverão definir o tom para o resto do ano. Notavelmente, o dólar australiano parece estar em melhor posição para tirar partido da nova fraqueza do USD, enquanto a Nova Zelândia continua a ser o país mais fraco, uma vez que o RBNZ permanece num caminho agressivo de flexibilização.

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