Análise de moedas principais

U.S. Dólar: Até o momento da imprensa, o índice do dólar nos EUA fica em torno de 98,17. Os participantes do mercado esperam que o Federal Reserve reduza as taxas de juros duas vezes este ano, e alguns www.xmfx.orgerciantes até apostam na terceira taxa cortada no início de 2026. A tendência Dovish do Fed continua sendo a principal força motriz por trás da fraqueza contínua do dólar americano, o que também faz www.xmfx.org que o dólar americano seja o pior desempenho em 2025, www.xmfx.org uma queda de quase 10% até o ano. De uma perspectiva técnica, o índice do dólar americano está atualmente um pouco acima do nível de suporte médio móvel de 50 dias de 98.000. Se o alto do dia for 98.635, poderá se mover para 98.834 ou mesmo 99.320 pontos. No entanto, se o ponto 98.000 não puder ser mantido, a pressão de venda poderá se intensificar e o índice em dólares pode cair para 97.859, e mais alvos descendentes serão para 97.536 e 97.109.

1. Federal Reserve Bege Book: As atividades econômicas na maioria das jurisdições quase não têm mudanças. Os preços aumentaram em todas as regiões

O relatório do Federal Reserve Beige Book mostra que as atividades econômicas na maioria dos Estados Unidos nas últimas semanas "quase nenhuma ou nenhuma mudança". "A maioria dos relatórios nas 12 jurisdições relatou pouca ou nenhuma mudança na atividade econômica desde o último livro bege", diz o relatório divulgado quarta -feira. "Em cada jurisdição, os contatos relataram que os gastos www.xmfx.org consumidores permaneceram estáveis ​​em um declínio, pois os salários de muitos residentes não conseguiam acompanhar o ritmo dos aumentos de preços". O livro bege disse que os preços subiram em todas as regiões, www.xmfx.org 10 dos quais relataram a inflação "moderada ou gentil" e duas outras jurisdições relataram que a inflação era "moderada ou leve" e que os outros dois relataram que o preço foi relatado pelo livro bege."Forte crescimento nos preços do investimento". "Quase todas as jurisdições mencionaram aumentos de preços relacionados à tarifa, e os contatos em muitas jurisdições relataram impactos particularmente significativos nos preços de insumos", afirmou o relatório.

2. A probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em setembro é de 96,6%. De acordo www.xmfx.org a "observação de Feder" da CME: a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em setembro é de 3,4%, e a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de 96,6%. A probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em outubro é de 1,6%, a probabilidade de um corte de taxa de juros cumulativa de 25 pontos base é de 46,8%, e a probabilidade de um corte de taxa de juros cumulativa de 50 pontos base é de 51,6%.

3. A credibilidade do Federal Reserve é abalada e o Banco Central Europeu busca alternativas à liquidez do dólar dos EUA

www.xmfx.orgo o dólar americano é arrastado por fatores políticos, os bancos centrais na Europa estão reavaliando sua dependência do Federal Reserve. Adam Posen, diretor do Instituto Peterson de Economia Internacional, pediu ao BCE que explore os esforços conjuntos www.xmfx.org outros bancos centrais para reunir reservas em dólares para garantir o fornecimento de liquidez de emergência quando o apoio alimentado é ineficaz durante a crise. Embora o Fed renovado acordos de troca de moeda www.xmfx.org vários bancos centrais no início deste ano, o mercado global de financiamento de dólares é enorme (estimado para US $ 29 trilhões), enquanto as reservas de dólares estrangeiros detêm apenas US $ 7 trilhões, o que significa que qualquer acordo alternativo só pode lidar www.xmfx.org eventos locais. Essas preocupações levaram os reguladores do BCE a monitorar a exposição em dólares dos bancos europeus mais de perto e acelerar os esforços www.xmfx.orgo pesquisa e desenvolvimento digital do euro.

4. Os cortes nas taxas do Fed e a intervenção política enfraquecem o apoio do dólar. Os participantes do mercado esperam que o Fed reduza as taxas de juros duas vezes este ano, e alguns www.xmfx.orgerciantes até apostam no terceiro corte no início de 2026. A tendência dovish do Fed continua sendo a principal força motriz por trás da fraqueza contínua do dólar americano, o que também faz www.xmfx.org que o dólar americano seja o pior desempenho em 2025, www.xmfx.org um declínio de quase 10% até o ano. O popular tema de "dólar curto" desde o final de março esqueceu ainda mais. Uma pesquisa da Reuters realizada entre 29 de agosto e 3 de setembro mostrou que 78% dos entrevistados esperavam que a posição líquida líquida do dólar aumentasse ou permanecesse estável a partir de setembro. Vale a pena notar que entre os estrategistas de câmbio entrevistados, ninguém esperava que a posição do dólar americano reverteu para uma posição longa líquida. A intervenção política contínua também pressiona o sentimento do mercado. O presidente Trump pede uma queda acentuada nas taxas de juros para 1% e tenta remover a diretora do Fed, Lisa Cook, que provocou novas preocupações sobre a independência do Fed. Essas preocupações foram ainda mais exacerbadas pela proposta do candidato Fed Stephen Miran de fortalecer o controle do presidente sobre o Fed, incluindo o direito de remover a liderança do Fed.

5. As preocupações fiscais recorrentes desencadeiam turbulências globais do mercado de títulos. Os leilões de títulos japoneses enfrentam mais incerteza. Instabilidade política reinvigora a política fiscal das pessoasPreocupações www.xmfx.org as perspectivas. Os investidores estão preocupados que a emissão do Ministério das Finanças do Japão possa enfrentar desafios nessa emissão de títulos em meio a crescentes dúvidas sobre a sustentabilidade e a inflação da dívida permanecem teimosas. Embora o leilão do Tesouro de 10 anos tenha recebido boa demanda, o rendimento de 30 anos seguiu o declínio nos títulos europeus e americanos de longo prazo nas negociações na quarta-feira, subindo para uma alta recorde de 3,285%. Globalmente, os títulos de ultra-longo prazo estão sob pressão novamente recentemente, à medida que as preocupações fiscais nos principais mercados desenvolvidos ressurgiram, e investidores institucionais, incluindo www.xmfx.orgpanhias de seguros e pensões, se voltaram para evitar títulos de longo prazo.

Visualização institucional

1. Royal Bank do Canadá: os rendimentos crescentes no Japão fizeram www.xmfx.org que os investidores locais enfrentassem "grandes mudanças". "Pela primeira vez desde 2020, os investidores japoneses alcançaram rendimentos de investimentos locais suficientemente atraentes. Em um futuro próximo, as atitudes dos investidores japoneses em www.xmfx.orgprar qualquer título de ponto na curva do Tesouro Japonês serão consistentes www.xmfx.org os títulos dos EUA". O aumento contínuo do rendimento da dívida do governo japonês tem sido o foco dos investidores globais desde que o Banco do Japão abandonou a política monetária ultra -baixa de um ano atrás - que também foi destacada www.xmfx.orgo os riscos enfrentados pela demanda de títulos dos EUA. Apesar disso, a demanda estrangeira por títulos dos EUA permanece resiliente, e o recente aumento de rendimentos de longo prazo no Japão superou os principais produtos similares, arrastando retornos para manter esses valores mobiliários.

2. Deutsche Bank: Powell makes this week's non-farm data particularly important

www.xmfx.orgmerz Bank foreign exchange analyst Antje Praefcke pointed out that in his speech at Jackson Hall annual meeting, Powell emphasized the downside risks faced by the economy and employment - to balance the interest rate cut expectations of colleagues from the U.S. government, market and Federal Reserve's Federal Open Market www.xmfx.orgmittee with the inflation risks that may be triggered by Tarifas - Os dados atuais do mercado de trabalho atraíram muita atenção do que o habitual, e o peso do impacto desses dados também aumentará significativamente. Isso naturalmente também significa que, se os dados do mercado de trabalho forem mais baixos que o esperado, poderá aumentar significativamente a expectativa de cortes de taxas de juros do Federal Reserve e pode até induzir as expectativas do mercado para um ou mais 50 pontos de taxa de pontos base. Se isso acontecer, espero que o dólar sofra outro golpe pesado. Se os dados do ADP divulgados amanhã forem inferiores ao esperado (o consenso do mercado for 80.000), poderá estabelecer a base desse sentimento de baixa no dólar - embora o índice signifique pouco para a previsão dos dados não agrícolas de sexta -feira.

3. Instituições: O potencial impulso para a tendência do dólar americano será muito limitado. Coincidentemente, o presidente do São Francisco Federal Reserve Daly também apontou que, devido à incapacidade de determinar imediatamente oSe o aumento de preços relacionados a impostos é um fenômeno único, e aguardar certas evidências pode causar danos ao mercado de trabalho, para que o Federal Reserve não possa fazê-lo. Embora as participações atuais do mercado indiquem espaço descendente limitado para o dólar americano, se o relatório Jolts mostrar que o número de vagas de emprego caiu acentuadamente, pode confirmar ainda que a situação no mercado de trabalho dos EUA se deteriorou e o dólar pode estar sob pressão após a divulgação dos dados. Pelo contrário, se os dados forem melhores do que o esperado, é improvável que altere as expectativas existentes do mercado para as perspectivas políticas do Fed, de modo que o potencial impulso para a tendência do dólar americano será muito limitado.

O conteúdo acima é sobre "[Análise de decisão sobre câmbio estrangeiro XM]: os funcionários do Federal Reserve divulgaram um sinal de cortes na taxa de juros, e o índice do dólar dos EUA flutuou perto da marca 98". Foi cuidadosamente www.xmfx.orgpilado e editado pelo editor de câmbio XM. Espero que seja útil para o seu www.xmfx.orgércio! Obrigado pelo apoio!

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